비트코인 상승 예상한다면? BITX ETF로 2배 레버리지 투자!

비트코인이 최근 사상 최고치에 근접하고 있습니다. 2024년 3월 1일 기준으로 비트코인 가격은 6만달러를 넘어서며, 2021년 11월에 기록한 6만9000달러에 이르기까지 얼마 남지 않았습니다. 비트코인은 지난해 12월부터 올해 2월까지 3개월 연속 상승하며, 1년 전에 비해 4배 이상 뛰었습니다. 비트코인의 상승세는 미국 증권거래위원회 (SEC)가 비트코인 현물 ETF를 승인할 가능성이 높아지고 있다는 소식에 더욱 가속되고 있습니다. SEC는 지난달 10일 11개 자산운용사의 비트코인 현물 ETF 신청을 승인하였으며, 이는 비트코인에 대한 관심과 수요가 증가하고 있다는 신호로 해석되고 있습니다.

비트코인에 투자하고 싶은 투자자들은 여러 가지 방법이 있습니다. 가장 직접적인 방법은 비트코인을 구매하여 보유하는 것입니다. 하지만 이 방법은 비트코인 거래소나 지갑의 보안 문제, 수수료, 세금, 규제 등의 복잡한 절차와 위험을 감수해야 합니다. 또한, 비트코인은 가격 변동이 심하고 예측하기 어려운 자산이므로, 투자자들은 시장 상황에 따라 신속하고 적절하게 매매를 해야 합니다. 이러한 어려움을 피하고 싶은 투자자들은 비트코인 ETF에 투자할 수 있습니다. ETF 또는 상장지수펀드는 주식이나 원자재와 같은 증권을 묶은 상품입니다. 투자자는 ETF의 주식을 매수하여 직접 소유하지 않고도 해당 증권에 노출될 수 있습니다. 비트코인 ETF의 경우 크게 ‘비트코인 선물’과 ‘비트코인 현물’ 두 가지 유형이 있습니다. 비트코인 선물 ETF는 비트코인의 미래 가격을 추종하는 상품이고, 비트코인 현물 ETF는 비트코인의 현재 가격을 추종하는 상품입니다. 국내에서는 비트코인 현물 ETF 거래가 금지되어 있어서 선물 ETF만 거래가 가능합니다.

그 중에서도 오늘 소개할 상품은 BITX ETF입니다. BITX ETF는 미국 최초의 비트코인 레버리지 선물 ETF로, 2023년 6월 27일에 상장되었습니다. BITX ETF는 시카고상품거래소 (CME)의 비트코인 선물 일일 롤 지수 수익률의 2배에 해당하는 투자 결과를 추구합니다. 즉, 비트코인 선물 가격이 오르면 BITX ETF의 가격도 2배로 오르고, 비트코인 선물 가격이 떨어지면 BITX ETF의 가격도 2배로 떨어집니다. 이렇게 비트코인 가격의 변동에 더 민감하게 반응하는 레버리지 효과를 누릴 수 있는 상품입니다. BITX ETF의 운용수수료는 1.85%로, 비트코인 ETF 중에서는 가장 높은 수준입니다. BITX ETF의 최신 NAV는 $45.40이고, 2024년 3월 1일 기준으로 총 자산은 $571.13m입니다.

BITX ETF 기본 정보

BITX ETF는 VOLATILITY SHARES 라는 자산운용사가 운용하고 있습니다. 자산운용사의 규모가 그렇게 크지 않고 많이 알려져 있지 않은 점은 투자 결정하기 전 알아둘 필요가 있어 보입니다. 해당 운용사의 홈페이지에서 더 자세한 정보를 살펴볼 수 있으며, 총 4개의 ETF를 운용하고 있는 것으로 보입니다.

BITX ETF는 2023년 6월 27일에 미국 증권거래소인 BZX에 상장되었습니다. BZX는 시카고옵션거래소 (CBOE)의 산하에 있는 증권거래소로, ETF, 주식, 옵션 등을 거래합니다. BZX는 미국에서 가장 큰 ETF 거래소 중 하나로, 약 300여개의 ETF를 상장하고 있습니다. BZX는 비트코인 ETF를 상장한 최초의 증권거래소로, BITX ETF 외에도 BITO ETF, BTF ETF, BTCR ETF 등 4개의 비트코인 ETF를 상장하고 있습니다.

BITX ETF 특징

BITX ETF의 가장 큰 특징은 레버리지입니다. 레버리지 펀드는 벤치마크 지수의 수익률을 높이기 위해 부채나 금융 파생상품 (이 경우 비트코인 선물)을 레버리지로 사용합니다. 이러한 레버리지는 투자자에게 단기적인 이익을 가져다줄 수 있지만, 큰 손실을 초래할 수도 있습니다. 예를 들어, 비트코인 가격이 5% 오르면 BITX ETF는 10% 오르고, 비트코인 가격이 5% 떨어지면 BITX ETF는 10% 떨어집니다. 이렇게 비트코인 가격의 변동에 따라 BITX ETF의 가격도 크게 변동합니다. 따라서 BITX ETF는 비트코인 가격의 상승장에서는 높은 수익률을 제공할 수 있지만, 하락장에서는 큰 손실을 입을 수 있는 위험한 상품입니다.

BITX ETF는 선물 계약을 따르는 ETF인 만큼 현재 비트코인 가격과의 괴리율도 높을 수밖에 없습니다. 선물 계약은 만기가 오면 만기가 가까운 선물 계약으로 재투자(롤오버)해야 하는데, 이 과정에서 비용이 드는 만큼 수익률 차원에서 불리합니다. 또한, 선물 계약의 가격은 현물 가격과 다를 수 있으므로, 비트코인 가격의 변동과 BITX ETF의 가격의 변동이 일치하지 않을 수 있습니다. 예를 들어, 비트코인 가격이 상승하더라도 선물 계약의 가격이 하락하면 BITX ETF의 가격도 하락할 수 있습니다. 이러한 괴리율은 시장 상황에 따라 달라질 수 있으므로, 투자자들은 BITX ETF를 거래할 때 주의해야 합니다.

BITX ETF의 운용 보수도 높습니다. 미국에 상장된 비트코인 현물 ETF의 운용 보수는 0.25% 수준입니다. 이에 비해 BITX ETF의 운용 보수는 1.85%에 달합니다. 이는 BITX ETF의 수익률을 떨어뜨리는 요인이 될 수 있습니다. 다만 레버리지 상품이기 때문에 수수료는 신경쓰지 않겠다라고 하는 투자자도 많은 것이 사실입니다. 높은 수수료 때문에 일부 복잡한 과정을 거치더라도 차라리 코인 해외거래소를 통해 낮은 수수료로 선물 거래를 하는 것을 선호하는 경우도 있습니다. (코인 거래소 여러군데 분산해서 사용해야 하는 이유 ( feat, 코인 해외 거래소 추천) →)

또한, BITX ETF는 레버리지 상품이므로, 변동성이 높습니다. 비트코인 가격의 작은 변동도 BITX ETF의 가격에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 BITX ETF는 시장의 움직임에 민감하게 반응하는 상품이므로, 투자자들은 시장 상황을 지속적으로 모니터링하고, 적절한 손절과 익절을 통해 투자 위험을 관리해야 합니다.

BITX ETF 수익률

BITX ETF는 상장 이래 -40%까지 찍었던 주가가 어느새 -10% 아래로 돌아왔습니다. 지난주와 이번주 미국 국채 금리 급등으로 인해 기축 통화국인 미국도 경기침체 걱정에 들어선 것이 아닌가 하는 의견이 많았고, 투자자들의 흐름은 Higher for longer 기조에 따라 기존의 위험자산에서 미 정부가 망하지 않는이상 못돌려받을 일이 없는 미국 장기채로, 미 연방정부가 끊임없이 찍어내는 국채 가치가 떨어지는 것처럼 보이자 다시 비트코인 쪽으로 시선이 일부 이동하고 있는 모습입니다.

비트코인은 최근 6만달러를 돌파하며 사상 최고치에 근접하고 있으며, 미국 증권거래위원회 (SEC)가 비트코인 현물 ETF의 등장으로 상승세를 이어나가는 모습입니다. 이러한 상황에서 비트코인 가격이 더 오를 것이라고 예상하는 투자자들은 BITX ETF를 통해 더 높은 수익률을 노릴 수 있습니다. BITX ETF는 비트코인 선물 가격의 2배를 추종하므로, 비트코인 가격이 10% 오르면 BITX ETF는 20% 오를 것이다. 반대로, 비트코인 가격이 10% 떨어지면 BITX ETF는 20% 떨어질 것이다. 따라서 BITX ETF는 비트코인 가격의 상승장에서는 높은 수익률을 제공할 수 있는 상품입니다.

하지만 BITX ETF는 레버리지 상품이기 때문에, 비트코인 가격이 하락하면 손실도 더 커진다. 또한, 비트코인 가격이 상하로 많이 움직이면서 내려가는 차트에서는 BITX ETF 계좌는 정말 녹아버릴 수 밖에 없습니다. 이는 BITX ETF가 비트코인 가격의 하락장에서는 매우 위험한 상품이라는 것을 의미합니다. 또한, BITX ETF는 비트코인 가격과의 상관관계가 높지만, 완전히 일치하지는 않는점도 고려해야합니다. 선물 계약의 롤오버 비용, 괴리율, 운용 보수 등의 요인으로 인해, 비트코인 가격과 BITX ETF의 가격은 차이가 날 수 있습니다. 따라서 BITX ETF의 수익률은 비트코인 가격의 수익률과 동일하지 않을 수 있다. 다만 비트코인이 상승한다면 얻을 수 있는 수익은 확실합니다.

결론

BITX ETF는 비트코인 가격 상승에 더 민감하게 반응하는 레버리지 선물 ETF로, 비트코인 가격이 오를 것이라고 예상하는 투자자들에게는 매력적인 상품일 수 있습니다. 하지만 BITX ETF는 수익률이 높은 만큼 위험도도 높은 상품이므로, 투자자들은 BITX ETF의 특징, 비용, 괴리율, 변동성 등을 충분히 숙지하고, 자신의 투자 목표와 리스크 허용도에 맞게 신중하게 투자 결정을 내려야 합니다. 또한, BITX ETF는 단기 투자에 적합한 상품이므로, 장기 투자를 원하는 투자자들은 다른 비트코인 ETF나 비트코인 현물을 고려하는 것이 좋습니다.